選擇權是一種衍生性金融商品，連結一個標的（例如說大盤指數、台積電、黃金等），價格會隨著標的的漲跌而變動。選擇權的單位是口，1口選擇權、2口選擇權；台灣常見的選擇權，1點價值50元，例如說選擇權現在是40點，那買那個選擇權就要付2,000元。
選擇權的以下項目非常重要：
- 是買選擇權，還是賣選擇權
- 選擇權本身是買權（Call），還是賣權（Put）
- 履約價格是多少
- 成交價格是多少
- 到期日是什麼時候
舉例來說，我在4/6買了一口台指買權，成交價50點，履約價格是17200點，到期日是4/13，購買時要付50*50=2,500元（不考慮稅費的話），在4/13時會以連結的台灣加權指數計算一個結算價，如果結算價比履約價格高，差額*50元就是結算時可以收到的錢，現在購買的成本是50點，代表購買方預期到期日那天的結算價格會比17250來得高，否則就無利可圖了。
那4/6那天的成交價50點，是受什麼影響呢？一般來說選擇權的價格包含「內含價值」與「時間價值」，如果當天台灣加權指數價格是17211點，那內含價值就是17211-17200=11點，時間價值就是50-11=39點，若加權指數價格是17150點，那內含價值就是0，而時間價值是50點。
隨著時間越來越接近到期日，時間價值會越來越低，到當天時間價值就是0點，看你內含價值多少決定可以收到多少錢。
從這個例子可以解釋幾個觀念：
- 履約價格越低，結算價格越容易超過履約價，買權也就會越貴
- 到期日越遠，選擇權越貴
- 選擇權買方風險有限（最多虧2,500元），獲利無限（例如結算價一路飆到18000以上）
剛剛那是買買權（Long a Call），也是最容易理解的組合，另外還有賣買權、買賣權、賣賣權等其他組合，以下針對賣買權來說明。
舉例來說，我在4/6賣了一口台指買權，成交價50點，履約價格是17200點，到期日是4/13，賣出時收到50*50=2,500元（不考慮稅費的話），在4/13時會以連結的台灣加權指數計算一個結算價，如果結算價比履約價格高，差額*50元就是結算時要付出去的錢。
賣買權的人在預期什麼？在預期結算價不會超過17200+50=17250點。
賣出選擇權收到的那筆錢，一般稱之為「權利金」，如果結算價沒超過履約價格，就會完整的賺到權利金，否則少賺一些，若結算價大幅超過履約價格，那就會有很高的虧損了。這也是為什麼大家說選擇權賣方的獲利有限，而風險無限。
而買賣權跟賣賣權，其實概念很類似，只是方向反過來，買賣權的人預期台灣加權指數會往下，且超過一定點數，而賣賣權的人，則預期台灣加權指數不會跌破某一數字。
看到這裡可能會想，那賣買權跟買賣權不是方向一致嗎？
某種程度上一致，但其實承擔的風險不同，獲利曲線也不同。
像2022/4/13，到期年月202204，履約價17500的選擇權，Call是67點，Put是250點，賣這個Call可以收到3,350元，買這個Put則要花12,500元。以下不考慮稅費
- 若最終結算價是19000點，賣Call要賠(19000-17500)*50=75,000元，扣掉收到的權利金3,350元，共賠71,650元，買Put因為沒有達到履約價，所以到期沒有辦法收到一毛錢，賠了一開始要付的權利金12,500元。
- 若最終結算價是16000點，賣Call只賺到一開始賣出的權利金3,350元，買Put卻可以拿到(17500-16000)*50=75,000元，扣掉一開始購買成本12,500元，獲利62,500元
賣出選擇權的會計處理
賣出選擇權，收取權利金時
借：期貨交易保證金
貸：賣出選擇權負債
依選擇權公允價值認列未實現損益（評價分錄次期應迴轉）
借：選擇權交易損失－非避險未實現
貸：賣出選擇權負債
到期日買方放棄選擇權契約時
借：賣出選擇權負債
貸：選擇權交易利益－非避險已實現
到期日買方履行選擇權契約時
借：賣出選擇權負債
借：選擇權交易損失－非避險已實現
貸：期貨交易保證金
買進選擇權的會計處理
買進選擇權時
借：買入選擇權
貸：期貨交易保證金
依選擇權公允價值認列未實現損益（評價分錄次期應迴轉）
借：買入選擇權
貸：選擇權交易利益－非避險未實現
到期日買方放棄選擇權契約時
借：選擇權交易損失－非避險未實現
貸：買入選擇權
到期日買方履行選擇權契約時
借：期貨交易保證金
貸：買入選擇權
貸：選擇權交易利益－非避險未實現
如果您試圖在制式的會計系統裡找這些會計科目，可以不用努力了，這些是投資公司特有的會計科目。
期貨券商對帳單解讀
每家券商的報表格式其實都不完全一樣，但一般來說，會包含「出入金」、「交易明細」、「沖銷明細」、「選擇權履約明細」、「選擇權放棄與無效明細」、「留倉明細」及「帳戶餘額明細」。以下以永豐期貨的報表格式來說明。
最重要的就是Q.本月權益數，這代表戶頭裡到底有多少錢，也是發函給期貨商時，他們會回函的數字。因為期貨、選擇權都是槓桿交易，所以權益數
交易期貨，或賣出選擇權時，因為我們是運用槓桿在交易，所以必須拿一筆錢放在那邊作為U.原始保證金，使虧損時有錢可以扣（但即使有拿一筆錢出來，槓桿還是非常大），剩下沒用到的，就是所謂的W.超額保證金。如果原始保證金虧到一定程度，券商就會把你的超額保證金挪進去，補回到原始保證金的水位，降低他的風險。也因為這個設計，所以權益數會一直隨著你的商品價值變動而跳動，這樣券商才能正確計算要不要補保證金、斷頭等等。
按照會計原則，原始保證金應該列為「變動按公允價值衡量之金融資產」，超額保證金應該列為「現金及約當現金」，但每日交易不可能一直做這種頻繁的科目調整，所以一般在年底再依性質做科目重分類就好。
權益總值跟權益數的定義，其實就差一個選擇權的市價，因為賣出選擇權後，權利金就會進到權益數裡面，可是賣出選擇權本身是一個負債，可能要支付一筆錢，為了讓這個負債的概念可以反映，所以以立刻結清要付出多少錢的概念，計算出「未沖銷賣方權利金市值」，減去後就是權益總值，方便判斷實際的資產金額。
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